Јапонскиот јен падна на најниско ниво во однос на американскиот долар во последните 40 години, што ги стави финансиските пазари во состојба на готовност поради можна итна интервенција од Токио.

Падот продолжува и покрај претходните големи интервенции на девизните пазари и зголемувањето на каматните стапки, кои досега не успеаја да го запрат слабеењето на јапонската валута, пишува „Еуроњуз“.

За време на азиското тргување во вторникот наутро, курсот на јенот падна на околу 162,4 јени за еден долар, што е најниско ниво од 1986 година.

Јапонската министерка за финансии Сацуки Катајама веќе реагираше на ситуацијата, наведувајќи дека владата е подготвена да преземе „соодветни“, па дури и „одлучни“ мерки против прекумерните осцилации на курсот.

Таа додаде дека со Вашингтон било потврдено дека таков чекор останува како опција.

Трговците сега внимателно следат дали Токио ќе започне да продава американски долари за да го поддржи јенот, како што направи претходно оваа година.

Голема разлика во каматните стапки

Во основата на слабеењето на јенот е големата разлика меѓу јапонските и американските каматни стапки.

Иако Јапонската централна банка во средината на јуни ја зголеми референтната каматна стапка на 1 отсто, највисоко ниво од 1995 година, јапонските приноси и натаму се значително пониски од американските.

Десетгодишните државни обврзници во САД неодамна носеа принос од околу 4,5 отсто, во споредба со околу 2,6 отсто во Јапонија.

Оваа разлика го поттикнува таканаречениот „carry trade“, стратегија при која инвеститорите евтино позајмуваат во јени за да купуваат средства со повисок принос на други пазари. Таквиот тренд постојано создава притисок врз вредноста на јапонската валута.

Силниот долар дополнително го притиска јенот

Притисокот врз јенот дополнително го засили и силниот американски долар.

Американската валута привлече побарувачка како безбедно прибежиште поради зголемените геополитички тензии поврзани со Иран.

Во исто време, очекувањата дека американските Федерални резерви би можеле повторно да ги зголемат каматните стапки подоцна оваа година дополнително го продлабочија јазот во приносите.

Јапонската централна банка, пак, дејствува претпазливо, што дополнително ја ограничува поддршката за јенот.

Дополнителен фактор е и големата зависност на Јапонија од увозна енергија. Повисоките цени на нафтата ја зголемуваат побарувачката за американски долари, што уште повеќе го оптоварува јенот.

Голем тест за Токио

Новиот пад на курсот претставува сериозен предизвик за јапонските власти, кои веќе вложија значителни средства за стабилизирање на валутата.

Меѓу април и мај, Јапонија потроши рекордни 11,7 билиони јени, односно околу 63,3 милијарди евра, за интервенции на девизните пазари. Тоа беше најголем ваков напор досега, но јенот сепак продолжи да слабее.

Ситуацијата дополнително ја усложнува и домашната политика. Агендата на премиерката Санае Такаичи, насочена кон поголема јавна потрошувачка и економски раст, предизвикува сомнежи околу фискалната дисциплина на Јапонија.

Аналитичарите оценуваат дека ризикот од нова интервенција е висок, особено затоа што шпекулативните облози против јенот достигнале највисоки нивоа во последните години.

Сепак, многумина се сомневаат дека купувањето валута би можело долгорочно да го промени правецот на јенот, бидејќи основната разлика во каматните стапки и понатаму работи против него.

Следната одлука на Јапонската централна банка за монетарната политика, која се очекува на 31 јули, сега е во фокусот на пазарите.

Понатамошно зголемување на каматните стапки се смета за потрајно решение за запирање на падот, но засега јапонскиот јен останува под силен притисок од глобалните пазарни сили.