Американските берзански фјучерси се опоравија, додека приносите на државните обврзници ги намалија претходните загуби откако Федералните резерви ја зголемија референтната каматна стапка и испратија сигнал дека борбата против инфлацијата сè уште не е завршена. Пазарите веќе пресметуваат повеќе од 60 отсто веројатност за ново зголемување на каматите во октомври.
Фјучерсите се вратија по падот
Фјучерсите на индексот S&P 500 пораснаа за 0,6 отсто, по падот на индексот во средата на најниско ниво од јули. Договорите поврзани со технолошкиот Nasdaq 100 се зголемија за 0,7 отсто, додека фјучерсите на европските акции исто така упатија на позитивно отворање. Индексот што ги следи азиските акции порасна за околу 0,3 отсто.
Истовремено, приносот на двегодишните американски државни обврзници се намали за два базични поена, на 4,71 отсто. Овој принос особено чувствително реагира на очекувањата за движењето на каматните стапки. Приносите на 10-годишните и 30-годишните американски обврзници исто така се намалија за околу два базични поена.
Фед ја заострува политиката
Федералниот комитет за отворен пазар едногласно ја зголеми референтната каматна стапка за 0,25 процентни поени, на распон од 3,75 до 4 отсто. Тоа е првото зголемување на каматите од страна на Фед од 2023 година, а таканаречениот „dot plot“ – проекциите на членовите на Комитетот за идното движење на каматите – укажува на можност за уште едно зголемување до крајот на годината.
Пазарите на пари сега пресметуваат повеќе од 60 отсто веројатност каматите повторно да бидат зголемени во октомври. Пораката на претседателот на Фед, Кевин Ворш, е дека инфлацијата сè уште бара внимателен пристап. Тој оцени дека неодамнешното зголемување на каматите отстрани дел од монетарното олеснување и предупреди дека во повеќе категории стоки и услуги годишниот раст на цените и натаму е над 3 отсто.
Доларот продолжи да расте
Доларот реагираше позитивно на сигналите од Фед. Индексот на „Блумберг“ што ја следи вредноста на американската валута порасна четврти ден по ред, достигнувајќи највисоко ниво во повеќе од еден месец. Посилниот долар е еден од показателите дека инвеститорите ја сфатиле пораката на централната банка како потврда дека монетарната политика ќе остане построга подолго време.
Според Чару Чанана, главна инвестициска стратегичарка во „Саксо маркетс“, реакцијата на пазарите повеќе личи на олеснување поради зачуваната доверба во Фед отколку на сигнал дека економијата влегува во идеално сценарио.
Што следува со каматите?
Клучното прашање за инвеститорите сега не е само дали Фед повторно ќе ги зголеми каматите, туку колку брзо би се случило тоа. Построгата монетарна политика може да го забави економскиот раст, но реакцијата на долгорочните обврзници засега не покажува нагло зголемување на стравувањата од нов инфлациски шок.
„Историјата јасно покажува дека кога Фед ќе почне да ги зголемува каматните стапки, тоа го прави повеќепати“, изјави Крис Закарели, главен инвестициски директор во „Нортлајт асет менаџмент“. Според него, сепак, останува неизвесно дали зголемувањата ќе следуваат на секој состанок или ќе има паузи.
Јапонија и Велика Британија се следните
Вниманието на глобалните пазари сега се префрла и кон другите централни банки. Банката на Англија се очекува да ги остави каматите непроменети, додека Банката на Јапонија би можела да ги зголеми на својот следен состанок. Во исто време, цената на нафтата останува под влијание на случувањата на Блискиот Исток. Брентот се тргуваше околу 105,75 долари за барел, откако претходниот ден поевтини за околу 5 отсто.
Златото, пак, закрепна по три последователни денови на загуби и се движеше околу 4.290 долари за унца. Американскиот претседател Доналд Трамп по одлуката на Фед порача дека каматните стапки во САД би требало да бидат на ниво од 1 отсто или пониско. Неговата изјава доаѓа во момент кога пазарите, напротив, очекуваат можност за продолжување на циклусот на затегнување на монетарната политика.
