Во последните пет работни денови, глобалните берзи бележат значителна турбуленција – инвеститорите „одскачаат“ меѓу надежта и стравот. S&P 500, Nasdaq и Dow се соочија со значителни осцилации: падови предизвикани од ескалирани тензии помеѓу САД и Кина, неизвесни корпоративни приходи и контрадикторни сигнали од Федералните резерви. (Волатилноста се искачи: VIX се искачи над 20, што укажува на зголемено барање за хеджирање.)
Еден од клучните настани беше објавувањето на изненадувачни тарифни мерки и реторика околу трговската политика, што ја зголеми несигурноста кај меѓународните инвеститори. Технолошки компании беа меѓу најранливите сектори, особено тие кои се високо зависни од кинески синџири на снабдување.
Во исто време, силни квартални извештаи од банкарскиот сектор донесоа делумен олеснителен ефект, но инвеститорите остануваат претпазливи, бидејќи „златните цени“ се качуваат – знак дека многумина бараат засолниште од нестабилноста. Меѓународниот монетарен фонд (IMF) предупреди на ризик од „неуреден корекции“ на пазарите, нагласувајќи дека многу акциски и кредитни оценки се над основните индикатори.
Што може да следи?
Корекција и „корекција на корекцијата“ – Ако стравот од прегреани пазари се засили, можеме да видиме феврогледни корекциони движења, особено ако дојдат разочарувачки економски податоци или зголемување на инфлацијата.
Поместување од технологија кон вредносни акции и дивиденди – Инвеститорите можат да пренесат капитал од растечки, ризични акции кон компании со солидни добивки и стабилни приноси.
Ролна на централните банки – Секоја индикација за релаксација на монетарната политика (на пример почеток на намалување на каматите) може да врати ликвидност на пазарот и да го поддржи растот.
Геополитички ризик како катализатор – Насилство, трговски договори, санкции – секој нов шок може да ја ревидира насоката на пазарот за кратко време.
Подигнување на волатилноста како ноrмално – Пазарите кои не се тресат, се сомнителни: токму на турбуленцијата ќе ѝ припаѓа новата рамнотежа.
Последните пет дена беа тест за трпеливост, дисциплина и стратегија на инвеститорите. Сега, на прагот сме на период во кој успехот ќе го прават оние што ќе ги читаат не само бројките, туку сигналите под нив – инфлацијата, геополитиката, кредитните ризици и одговорот на централните банки.
